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在2018年房地产行业销售增速放缓的背景下，新城控股能取得上述成绩貌似不错。然而财报一出，上交所下发了16个问题的问询函。新城控股利润率是首当其冲的被质询的方面。2018年新城控股的利润构成中，投资性房地产公允价值变动收益、财务报表范围变动的投资收益占比较大。同时，利润率大增还依靠了较高的资本化利息支出比重、较低的预期信用损失率和新会计准则的采用。

科创板上市委审议认为：国科环宇关联交易占比较高，业务开展对关联方存在较大依赖，无法说明关联交易价格公允性，重大专项承研业务模式非市场化取得，收入来源于拨付经费，国科环宇不符合业务完整、具有直接面向市场独立持续经营能力的要求；同时国科环宇首次申报时未能充分披露重大专项承研业务模式，对关联方的披露存在遗漏，未充分披露投资者对国科环宇作出价值判断和投资决策所必须的信息。2019年3月在北交所挂牌与本次申报财务数据存在重大差异，国科环宇短时间内财务数据存在重大调整，母公司报表净利润存在995.91万元的差异，反映国科环宇存在内控制度不健全、会计基础薄弱的情形。

但仔细观察近5年9月和10月金融数据的变化，则不难发现，金融数据在10月出现“腰斩”已经是一个普遍规律。特别是信贷数据，考虑到9月存在LPR改革刚刚落地后的冲量效应，19年为近5年最高值，10月信贷数据虽大幅下滑，但并未相较近5年均值偏离太多。

今天的一切，似乎可以在大航海时代找到对标，除了资本的追逐，还有竞争的加剧。根据PromusVentures的统计数据，2015年全球商业航天领域的投资激增，约从此前的每年几亿美元飙升至25亿美元以上（当年OneWeb获得5亿美元融资、SpaceX获得10亿美元融资），此后2年基本维持了这一水平。这期间资本主要来自于VC。

王振华曾阐述了他眼中企业家应有的样子：“爱党爱国、持续创业、开拓进取、创新发展、责任担当、服务社会是企业家应该具有的职业精神和素养。”一部分员工眼中的王振华是“仁厚、踏实、稳重、敬业”的人，因此被媒体曝出的猥亵一事让新城控股员工颇为震惊。“平时一点风言风语都没有，别说这种了，男女关系都没有。”另有新城内部员工对《财经》记者直言，“事件本身如属实，再怎么公关，都无法原谅。”

备案制实施即将满5周年的企业资产支持证券（ABS）格局正在迎来新的变化。据央行10月15日公告，自今年9月起将交易所的企业ABS纳入社融规模总盘，并计入企业债券项下，这意味着企业ABS的融资影响正在受到监管部门的进一步重视。21世纪经济报道记者统计Wind数据发现，截至9月底的企业ABS存量规模达1.57万亿元，占比超过包括CLO、ABN在内全市场资产支持证券的一半以上，而今年以来企业ABS新发产品达668只，新发规模接近7000亿元，较去年同期增长超过11%。